电子行业第10周跟踪分析报告:Q1国产智能手机出货旺
电子行业
终端景气度:一季度国产智能手机出货旺;新一轮平板竞争将启动。
智能手机市场:通过调研了解到,一季度国内智能手机出货淡季不淡。华为智能手机出货在一季度有望达900-1000万,由于强化了同国内运营商的合作,华为今年在国内的智能手机出货有望实现大幅增长。而联想一季度出货预计在800万部以上,仅较去年四季度出货略低,二季度有机会提升到1000万部以上。
平板电脑市场:最新一代Nexus7和Surface平板将于第2季亮相,而三星和苹果的下一代平板也将在Q2、Q3发布,届时将展开新一轮平板拉力赛。二代Nexus7最大卖点是"升级不加价",面板升级为窄边框和1920X1080分辨率,但价格保持不变,介于199-249美元,预计在5月的GoogleI/O大会上亮相。二代SurfaceRT的尺寸将缩小至7-9英寸,和苹果iPadmini及三星NOTE8展开竞争。随着新款平板的发布,供应链将提前在3-4月份开始备货。
零组件:G1F将成为手机主流触控技术;面板行业淡季即将结束。
触控:近期,我们通过对部分触控厂商和终端厂商草根调研了解,G1F很可能将成为13年小尺寸中低端触控技术新宠。G1F相较于GFF,可以省去一层Film和一次贴合,整体成本降低,厚度下降,同时易于将产能迅速扩大两倍,而价格较于在盖板玻璃上做架桥式的OGS,降低约20%-30%。G1F和GFF将成为小尺寸中端触控技术的主流,有利于进一步确立薄膜触控企业(欧菲光等)在小尺寸上的优势,同时也降低了表面玻璃处理厂(如星星科技、蓝思、博恩光学等)进入触摸屏市场的门槛。
面板:根据DisplaySearch最新价格数据,32英寸电视面板OPENCELL价格下滑至101美元,符合我们之前预期。由于价格仍然维持在100美元以上,故此对国内面板厂商业绩影响不大。时至3月,面板淡季已基本结束,春节销量符合预期,面板库存已下滑至合理水位,加之五一备货已陆续启动,面板价格有望在3月份企稳,面板大厂有望在Q2甚至Q1实现盈利,而Q3-Q4是面板厂商的传统旺季,面板厂商盈利能力会逐季提升。建议关注TCL和京东方。
标的公司:欧菲光、莱宝高科、水晶光电、锦富新材、宜安科技、硕贝德、瑞丰光电、顺络电子、歌尔声学、勤上光电、三安光电。
风险提示
行业景气度低于预期风险;人工和材料成本大幅上涨,价格下跌过快风险。